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1.东方财富证券：智能手机增速放缓，重视提高单机价值量产品
上星期东财电子设备职业跌落7.81%，上证指数跌落4.63%，报收2740.44点，沪深300指数跌落5.85%，创业板指跌落7.08%。东财电子设备三级子职业中各个板块均跌落，其间集成电路与LED板块跌幅居前，别离跌落8.50%和9.10%。
7月31日，苹果公司发布了其第三季度财报，当季度营收为532.65亿美元，同比增加17%，净利润达到了115.2亿美元，同比增加32%。此次财报超越商场预期，周四苹果公司股价随之微弱上涨超越2%，达到了每股207.05美元，市值打破1万亿美元，成为第一家市值超越1万亿美元的美国科技公司。
从苹果公司财报中能够看到，本季度iPhone销量为4130万部，同比增加仅有1%，可是iPhone营收同比增加21.32%，当季iPhone均匀价格达到了724美元，同比增加超越20%。这表现出了智能手机范畴消费晋级的趋势，尽管全体出货量出现下滑的态势，可是智能手机单价有上升的趋势，因而消费电子范畴首要重视结构性机会，看好能够提高手机价值量的细分职业，例如摄像头、屏下指纹、3D结构光以及type-C接口等。
主张重视消费电子范畴。主张重视国内指纹芯片龙头汇顶科技（603160），公司为国内指纹辨认芯片范畴龙头企业，具有自主研制才能，公司掌握手机生物辨认职业开展趋势，开发屏下指纹辨认芯片，现在现已完成量产并使用于多款干流机型；主张重视欧菲科技（002456），公司为摄像头模组抢先厂商，将获益于双摄/三摄手机浸透率提高，别的公司一起具有光学和超声波屏下指纹辨认芯片模组封装技能，也将获益于屏下指纹技能的遍及。
2.国信证券：光学工业布局不断深化，龙头企业正构成规划优势
光学镜头职业历史悠久，工业链较长，使用规划广泛且技能门槛高，是智能终端中心的交互方法之一。跟着使用场景的不断拓宽与深化，光学镜头在规划、制作、精细加工上都在不断打破原有的技能鸿沟。各种新工艺及新技能不断推进光学职业晋级，并不断拓宽新式的使用范畴，带来巨大的商场需求。国信证券首要对整个光学工业链进行整理，并寻觅未来光学职业的开展方向。
跟着国内厂商技能的不断进步以及下流需求的继续迸发，光学镜头职业阅历了从德国日本向国内快速搬运的进程。国信证券指出，因为职业的高壁垒和高门槛，镜头职业头部公司优势益发显着，集中度显着提高。在国内电子工业晋级大布景下，国内厂商在光学工业链的参加程度更加深化。
国信证券发现，光学工业链中CIS的价值量最大，国内厂商经过收买豪威科技切入CIS范畴。镜头则是国内厂商下一阶段出资的首要方向。模组端是国内厂商现已树立优势的范畴，获益最高。滤光片范畴集中度高，国内厂商优势显着。一起VCM也开端逐渐打破日韩企业的独占。
国信证券指出，跟着使用规划不断扩大，双摄稳步浸透，多摄锋芒毕露，车载、安防商场需求不断提高。光学立异层出不穷，高像素，大光圈，小型化模组，3D Sensing，潜望式结构等推进着光学职业的鸿沟不断拓宽，摄像头日趋微型化、智能化、专业化。光学职业的不断晋级将敞开人机交互的新时代。
国内光学工业晋级趋势显着，国内企业以最靠近下流终端客户的模组为切入点，构成规划优势之后，逐渐往工业链上游中心零部件如CIS芯片、镜头号范畴延伸，完成工业晋级。一起3Dsensing、轿车车载镜头号新式需求的继续增加有望带动职业健康有序开展。国信证券引荐国内优势显着的镜头及模组范畴的公司欧菲科技（002456.SZ）、合力泰（002217.SZ）、联创电子（002036.SZ）等。保持板块“超配”评级。
